A taxa de crescimento anual composta, ou 'compound annual growth rate', no acrônimo em inglês, representa a razão de retorno necessária para um investimento alcançar seu saldo final. É muito utilizado, portanto, para a análise de viabilidade de aporte. Contudo, cabe ressaltar que o CAGR é um número projetado e não representa um retorno real. Assim, o indicador estima a qual taxa o investimento teria crescido se os retornos fossem constantes.

O cálculo da CAGR, utiliza em suas fórmulas os dados do lucro descontado da seguinte forma:

(VF/VI)^1/n - 1

Onde:

• VF = Valor final do investimento;
• VI = Valor inicial do investimento;
• n = número de períodos em anos.

Vejamos um exemplo de cálculo do CAGR: um investidor aplicou R$ 10.000,00 em um título de renda fixa em 2018, e apurou os seguintes saldos ao longo dos anos:

• 2018: R$ 10.000,00;
• 2019: R$ 11.500,00;
• 2020: R$ 12.200,00;

Calculando o CAGR da aplicação de modo a descobrir o desempenho no período, temos:

CAGR = (12.200 / 10.000)^1/2 - 1

CAGR = 0,1045 (10,45%)

Assim, o desempenho do investimento foi de 10,45% a.a.

É importante destacar que os retornos sobre os investimentos geralmente são desiguais ao longo do tempo (salvo títulos prefixados mantidos até o vencimento), e o indicador ignora a volatilidade implícita do período. Além disso, aportes adicionais distorcem o resultado final, sendo computados, de forma incorreta, como rentabilidade.