A diferença entre preço e valor nem sempre é algo trivial, sobretudo quando o assunto versa sobre investimentos de longo prazo. Como não temos a educação financeira como hábito em nosso cotidiano, nem todos compreendem a diferença entre esses dois conceitos, principalmente dos ativos negociados no mercado de capitais.

De forma simplificada, o preço se refere à quantidade de dinheiro necessária para que se consiga comprar algum ativo financeiro, ou seja, o quanto de capital será desprendido para efetuar uma operação, determinado pelo mercado, muitas vezes em função do princípio da oferta e da demanda. Já o valor está ligado à qualidade do ativo, que apesar de contar com uma parcela de subjetividade, costuma ter seu valor definido por seus próprios atributos, portanto tido como 'valor intrínseco'.

Sob a ótica de Warren Buffett, grande referência para investidores em geral, 'Preço é o que você paga, valor é o que você recebe'. Contudo, diversas outras teorias sobre investimentos voltadas para a especulação parecem atrair o pequeno investidor, e muitos apostam na volatilidade do preço dos ativos negociados em bolsa de valores.

Nesse caso, o preço parece ser o único determinante para a alocação do capital, sobretudo pela perspectiva de ganhos expressivos em um curto prazo. Tal abordagem se mostra bastante imprudente pelo fato de existir um alto nível de risco em operações de natureza imediatista visando unicamente a rentabilidade, algo que aqui no investo! chamamos de 'máquina de triturar sardinha'. Fica bem claro que os praticantes dessas operações deixam de lado a relação existente entre o preço e valor percebido do investimento em questão.

Dessa forma, constatamos uma diferença nítida entre o preço e o valor de mercado e é de suma importância que seja compreendida pelo investidor. Com o intuito de elucidar essa questão, lançamos mão de um modelo de 'valuation', um processo que consiste em avaliar e determinar o valor justo de uma empresa ou um ativo, e que pode ser feito através de inúmeras formas ou métodos, sempre com a intenção de descobrir se um investimento vale ou não à pena:

• Análise dos múltiplos das empresas;
• Desempenho histórico;
• Fluxo de caixa descontado a valor presente;
• Modelo de Gordon;

Assim, ao se aplicar o modelo de valuation de um ativo, é possível ter uma boa estimativa do seu valor e, sobretudo, qual seria o preço justo para aporte inicial. Paralelamente, é estabelecida uma margem de segurança no âmbito dessa aplicação financeira, de forma a mitigar possíveis prejuízos caso as premissas se mostrem incorretas.